Производные финансовые инструменты (деривативы)

Программа «Производные финансовые инструменты (деривативы)»

 1 день

Основные концепции будущей стоимости денег и математической статистики

  • Настоящая и будущая стоимость, дисконтирование
  • Аппроксимация изменения цены облигаций с фиксированным купоном рядом Тейлора
  • Функции плотности распределения вероятности.

Практикум: закрепление базы математической статистики

VAR — стоимость под риском, методы расчета

  • Дельта — нормальный метод
  • Метод исторического моделирования
  • Метод Монте-Карло
  • Практическое применение VAR для управления рисками

Практикум: отработка методики VAR

Производные финансовые инструменты

  • Основные тенденции рынка производных финансовых инструментов и структурных продуктов
  • Общие понятия, определения рынка производных инструментов
  • Оценка форвардного и фьючерсного контрактов
  • Практические примеры применения форвардных и фьючерсных контрактов
  • Свопы. Определение, оценка. Применение свопов для управления рисками
  • Опционы пут/колл, внутренняя и внешняя стоимость опционов
  • Оценка Блэка-Шоулза

Практикум: закрепление навыков расчета производных финансовых инструментов

2 день

Производные кредитные инструменты

  • Классификация. Свопы активов и совокупного дохода (TRS). Практическое применение в качестве инструментов управления кредитными рисками
  • Дефолтные кредитные свопы и опционы
  • Продукты кредитного спрэда (форварды, опционы)
  • Структурные продукты
  • Коллатерализованные долговые обязательства (CDO)
  • Кредитные ноты (CLN)
  • Практические примеры использование производных кредитных инструментов и структурных продуктов

Практикум: закрепление навыков расчета производных кредитных инструментов

Проблема арбитража и стратегии хеджирования

  • Коэффициент хеджирования
  • Совершенное хеджирование
  • Коэффициент хеджирования с минимальной дисперсией
  • Получение коэффициента хеджирования с минимальной дисперсией
  • Оценка коэффициента хеджирования с минимальной дисперсией
  • Регрессия OLS
  • Оптимальное число контрактов
  • Эффективность хеджирования
  • Хеджирование при нормально распределенной доходности (корректировка коэффициента бета)
  • Хеджирование несколькими фьючерсными контрактами
  • Простые ответы на вопросы о хеджировании с помощью фьючерсов

Практикум: закрепление приемов хеждирования

Модели определения цены опционов

  • Формула Блэка-Шоулза для оценки опционов
  • Европейские опционы на акции, по которым выплачивается известный дивиденд
  • Европейские опционы на акции, дивиденд по которым неизвестен
  • Американские опционы на акции, по которым выплачивается известный дивиденд
  • Опционы на биржевые индексы
  • Опционы на фьючерсы
  • Валютные опционы
  • Варранты

3 день

Модели определения цены опционов (продолжение)

  • Биноминальная модель определения цены
  • Европейские опционы колл за один период до экспирации
  • Европейские опционы колл более чем за один период до экспирации
  • Европейский опцион пут
  • Американские опционы пут и колл
  • Ограниченностьрезультатовбиноминальноймодели
  • Возможные расширения биноминальной модели

Практикум: определение цены опционов

Анализ чувствительности опционных премий

  • Цена базового актива, коэффициенты дельта и гамма
  • Пример стратегий дельта-хеджирования и дельта-гамма-хеджирования
  • Время до срока погашения и θ
  • Процентная ставка и ρ
  • Волатильность доходностей по акции и вега

Волатильность, экзотика и опционные стратегии

  • Определение волатильности по ретроспективным данным
  • Подразумеваемая волатильность и «улыбка волатильности»
  • Опцион, не зависящий от пути
  • Сложный опцион
  • Опцион выбора
  • Цифровой опцион
  • Опцион обмена
  • Опционы, зависящие от пути
  • Барьерные опционы
  • Азиатские опционы
  • Опцион «с оглядкой назад»
  • Определение цены экзотических опционов численными методами
  • Опционные стратегии: Спреды, Стрэнглы, Стрэдлы

Практикум: выработка опционной стратегии

Leave A Reply

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *